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締切り済みの質問

利子率と国債について

利子率が4%の現在,約束された金利5%国債を額面100億所有しています。仮に利子率が3%に下がった場合,国債の時価総額はいくら上がることになるのでしょうか?どのような計算手順で導き出されるのでしょう。

投稿日時 - 2005-05-27 21:56:09

QNo.1413837

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回答(3)

ANo.3

米国債の話ですね。額面5%クーポンが、市場利回り3%のときの評価額ですから。満期が何時かによります。

現在価値をV億円、満期をy年後とすると。
y年後には、100億+(100億x0.05)xyの価値があり、これがVの3%利回りに等しいとすると。

100億+5億xy=V+Vx0.03xy という方程式をVについて解いて
V = (100+5y)/(1+0.03y) 億円になります。

yが10年だとすると約115.4億の価値があるということになり、yが5年だと108.7億になります。だいたいこの市場価格で取引されることになります。長期債の変動幅が大きくリスクが高いという意味もうなずけますね。

投稿日時 - 2005-05-29 04:09:04

お礼

初めまして,岡本と申します。
ご回答どうもありがとうございます。
私の理解不足と,質問が悪かったようです。
P=確定利息R / 経常利子率r
ΔP=P2-P1, P'=P+ΔP
結局141億円と算定しましたが,間違っているでしょうか?

投稿日時 - 2005-05-30 12:17:42

ANo.2

債権は、株式相場があがると下がると言う特徴を持っています。

しかし、売らなければ、5%を約束されている国債なら、5%のままです。

投稿日時 - 2005-05-28 01:30:19

お礼

初めまして,岡本と申します。
私の勉強不足です。ご返事の意味がよく分かりませんでした。
ご回答どうもありがとうございます。

投稿日時 - 2005-05-30 12:20:13

ANo.1

nrb

 時価総額に変化はありませんので
 金利5%国債を額面100億所有で仮に5年満期だとすると
 5年後の
 100億円×1.05の額になります
 その後に3%になっても国が払う額は利息が固定なので変化なし

 この意味ですかね

 100億円5パーセント金利のものが
 利息が3%に下げれは価値が上がります
 市場で売価売却すれば2%の金利差分を手に入れることは可能です
 いくらで売れるかの計算式?????

投稿日時 - 2005-05-27 22:19:14

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