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締切り済みの質問

収益と収益率

私は初めて経済学を勉強しています。今日は本を読んでいるときに、ある問題が理解できません。内容は次です。元本1億円が1年間投資運用可能です。日本とアメリカの貨幣市場で、日本の年率iは5%、アメリカの年率は3%です。現在の外国為替市場で、100円=1ドル、すなわちa=100円/ドル、将来の市場で、先物レートf=103円/ドル。問題:

1、元本を国内で投資するときの収益と収益率を求めなさい。(1円当たりの収益)

2元本を外国で投資するときの収益と収益率をまとめなさい。

3元本をどちらの国で投資するか。

4、どちらの国に投資しても無差別になる期待レートはいくらか

投稿日時 - 2005-06-22 10:36:48

QNo.1465377

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回答(2)

ANo.2

日本で1億、一年間投資するとi=0.05なので1億x1.05が収益となりますね。 同様のことをアメリカでするとなると、現時点でまずドル転します。
$/100円ですから、一億円/100円x1.03で$ベース一年後の収益がでます。

一年後、日本に投資していた場合、1億は、1億500万円になっています。
アメリカに$100万(100円レート)投資した場合、$103万になりますね。
一年後この$103万を円転するという仮定であれば、現時点で為替レートがわからないので先物レートを使って推定値とします。 一年後の為替レートが$/103円でしたら、$103万=1億6百9万となります。

(1)良く問題の意味が判らないですね。 Rate of returnということであれば、そのまま5%です。
(2)この質問もあまり良くないですね。 $ベースか円ベースか判りません。 まぁ、収益・収益率ともに上記です。
(3)引っ掛けであれば先物レートのリスクを考慮ってとこですか(一年後の為替レートは決まっていないですよね)。
(4)は、たとえば一億500万円になるアメリカのiとレート逆算するか、反対に1億6百9万となる日本の年率を計算すればいいのですが、この設問も「期待レート」が為替なのかReturnなのか明記されていなのであまり良くないですね。

投稿日時 - 2005-06-25 13:44:41

ANo.1

問題が理解できない、とありますから、タイトルと併せて、「収益」と「収益率」の意味がわからない、と解釈しました。

一般的に収益とは絶対額です。
しかし1円当たりの収益とありますから、原始的に1億円あたりの収益を計算した上、1億分の1に計算しなおせば良いと思います。(すると設問の1億円という定義に存在意味がなくなるようですが。)
収益率は絶対額の運用元本に対する比率です。

1億円を1年間運用した収益額が、100万円であれば、収益は100万円。1円に対する収益は1銭(0.01円)です。
1億円に対する収益率は、年率1%です。

各問の答えは算数の問題だと思いますので、ご自分で考えて下さい。
金利とか現在為替レートと期待為替レートとかの関係構造は、わかりますね?

投稿日時 - 2005-06-22 10:50:00

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